【包裝e線】目前歐美陷入債務危機，原油價格因而大幅回落，彩印復合包裝材料主要生產商永新股份 (002014)受益最大。據了解各地加強造紙行業淘汰落后產能的力度，有利于造紙行業的長期發展。雖然人民幣兌美元屢創新高，造紙企業能從中獲益，但僅僅是能錦上添花而已，打造完善的林、紙、漿產業鏈才能保證企業的穩健發展。
8月10日，紐約油價重新回升至80美元/桶上方。但市場人士認為，紐約油價近期難以回到7月份90美元/桶的高位，石油市場的供需形勢仍然是供不應求，未來有進一步下落的可能。國內近幾日受外盤暴跌影響，國內汽柴油市場也出現了一輪小幅跌價行情，華東、華中地區率先下調了汽柴油成交價格，華北、華南、西南等地也緊隨其后，出現價格松動現象。據生意社監測，山東地煉汽柴油價格9日出現大面積下滑，地煉93#汽油出廠均價8,592元/噸，較8日下跌31元/噸，下降幅度為0.36%。
其主營業務塑料包裝產品的原料主要是塑料薄膜，包括BOPP(雙向拉伸聚丙烯薄膜)及BOPET(雙向拉伸聚酯薄膜)，還有聚酯切片(主要原料是PTA)，主要都來自石油。包裝行業的景氣波動同國際原油價格走勢負相關，近兩年的高油價使得目前行業景氣處于低谷，企業利潤率普遍下降，增收不增利的現象明顯，但公司2006年到2010年已經連續5年保持業績增長，預計2011年仍較保持增長態勢。
得益于行業景氣，加之公司擁有在塑料軟包裝制品行業的相對壟斷優勢，永新股份上半年實現業績平穩增長。公司在行業內的競爭優勢在于較高的管理水平和品牌客戶資源，通過精細化的管理為優質品牌客戶提供安全、豐富的包裝材料，保證了優于同行的盈利能力。
從中國包裝技術協會了解，近年來，中國塑料軟包裝制品行業的市場需求量呈現持續增長的態勢，平均年遞增率為10%以上，預計2010年達到700萬噸以上，2011-2015年將達到946萬噸，市場前景廣闊。加之前些年上游塑料薄膜行業的快速擴張導致了產能的供過于求，聚酯切片產能擴張迅猛，供應大幅增加導致價格走低，使得公司可選擇面增加，議價能力增強。
永新股份中報顯示，2011年上半年，公司實現主營業務收入7.22億元，同比增長21.50%，實現凈利潤 6,214.55 萬元，同比增長25.91%，每股收益0.34 元。公司主營產品的市場份額不斷擴大，今年上半年國內業務增長 19.96%，其中北京地區增長了28.73%，國際業務增長 53.02%，進一步鞏固了公司在國內塑料軟包行業的龍頭地位。
在油價回落的有利條件下，再融資項目年產6,000噸無菌包裝復合材料項目2010年建成，通過延伸產業鏈，公司產品結構得到了調整，公司綜合市場競爭力得到了增強，創造出新的利潤增長點。
公司根據市場變化，將原來計劃建設的河北永新年產5,000噸新型高阻隔包裝材料技改項目改為建設年產3,000噸柔印復合軟包裝材料技改項目，有利于未來業績保持增長。由于能源和原材料價格的巨幅波動，加之三聚氰胺奶粉事件爆發，使得公司的乳制品包裝業務所占份額明顯低于預期。業內人士估計，乳業市場完全恢復仍需漫長的過程，而目前國內柔性版印刷正處于起步階段，在印刷市場的占有率還不到10%，但已被國內越來越多的包裝印刷企業所接受，越來越顯示出它的優越性和廣闊的發展前景。
目前，柔性版印刷在全國包裝印刷中的市場份額正在穩步增長，每年以10%以上的速度增長。柔印復合軟包裝材料技改項目重點定位于生產婦嬰用品和果醬、肉制品包裝等領域，將形成年產3,000噸柔印復合軟包裝材料、3,000噸多層共擠膜的生產能力。
目前國家加大落后產能淘汰力度，將改善紙產品供求關系，促進行業有序競爭。
工業和信息化部7月11日對全國2011年18個工業行業淘汰落后產能企業名單、落后生產線（設備）及產能進行了公告，其中造紙業淘汰819.6萬噸，涉及599家企業。此次工信部最終公布的結果較上次增加了75萬噸，增幅達10%。
與過去不同，2011年落后產能淘汰的執行力度較以往更加嚴格和堅決。2010年全國造紙行業供需基本平衡，總產能和總需求都略高于1億噸。需求增長略低于GDP增長1-2個百分點，預計2011年需求將增長8%；而2010年造紙行業固定資產形成增速僅為8.2%，新增產能較少。
在淘汰820萬噸落后產能后，需求仍保持約8%左右增長，整個行業將有望出現供應不足的情況。
目前，造紙企業業績增長放緩，主要是因為通脹使廣大居民在食品上消費比例增大，而耐用品等生活支出略有減少。另外少量原來出口的產品因歐美市場萎縮回流國內市場，壓低了國內產品價格，降低了行業利潤率。
不過，在行業中不乏亮點企業，特種紙細分行業由于進入門檻較高，細分龍頭企業利用壟斷優勢保持了較快增長。
電解紙龍頭凱恩股份主要得益于國內政策扶持電解電容器紙行業，公司產品電解電容器紙利潤增長所致。由于電解電容器紙被列入我國《2008年加工貿易禁止類商品目錄》，限制主要競爭對手NKK以價格競爭優勢占領市場，間接提升了公司的市場占有率，并扭轉盈利能力下滑的趨勢。
該公司2011年受外部環境影響較小，業績表現不俗，第三季度可望加速增長。上半年實現主營收入4.75億元，同比增長23.41%；凈利潤0.62億元，同比增16.28%，另外預計前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增幅為20.00%至50.00%。
人民幣升值，造紙企業能從中獲益，但僅僅是能錦上添花而已，打造完善的林、紙、漿產業鏈才能保證企業的穩健發展。目前自制漿比例較高的晨鳴紙業 、太陽紙業 和岳陽林紙等上市企業受外部環境影響較小，在產業鏈建設中冶走在行業前列。
8月11日人民幣兌美元突破6.42，再創匯改以來新高。由于美元匯率波動和全球紙漿需求受經濟影響較大，以美元計價的紙漿價格造成大幅波動，2008年紙漿價格大幅回落，使造紙行業在2009年經歷了一段漫長而又痛苦的消化原料庫存時期。雖然2008-2010年人民幣保持年均5%左右的升值幅度，但造紙企業中保持業績穩定的屈指可數，大部分企業由于沒有穩定的紙漿來源，僅僅保持微利，而且業績波動幅度很大。
2008年國際軟木紙漿每噸價格最高達900美元以上，而2009年大幅回落，2009年5月最低到過590美元，因此依賴原料進口的造紙企業經營業績波動較大，如青山紙業 2009年虧損1.95億元，而2008年凈利潤僅590萬元，2010年凈利潤也僅僅恢復到5,537.77萬元。數年的盈利難以彌補一年的虧損。同樣福建南紙2008年-2010年凈利潤分別為356.62萬元、虧損44771.9萬元、1090.71萬元，2009年的虧損按照2010年的經營狀況需要41年才能彌補虧空。
反觀自制漿比例較高的企業業績穩定，如太陽紙業2008年-2010年的凈利潤分別為2.29億、4.79億元、6.36億元；晨鳴紙業三年凈利潤分別為10.75億元、8.36億元、11.63億元；岳陽林紙為1.33億元、0.94億元、1.57億元。
此外，我國將大力發展中堿性施膠劑產品，造紙行業環保減排壓力加大，將增加各造紙企業生產成本，有利于提高行業壁壘，加速中小企業退出市場，而對晨鳴紙、太陽紙業 等龍頭企業擴大行業優勢有利，因此沖擊較小。
